欧美“放水”提振股市 外资增配A股成大趋势

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  在上周欧洲央行如期降息后,市场关注焦点转向本周美联储议息会议。随着全球货币政策持续转向宽松,一场全面的货币宽松潮有可能掀起。对欧美等海外主要股市而言,货币宽松为股市“筑底”,8月走软的股市重回涨势。分析人士认为,在海外股市集体回暖背景下,当前A股稳健,有望加速吸引资金流入。

  海外股市集体回暖

  随着市场对全球货币政策逐渐宽松的预期再度升温,9月全球风险偏好回升。在8月走出普跌行情后,海外股市9月出现集体回暖现象。美国股指逼近历史收盘新高。欧洲主要股指追随美股走出普涨行情。另外,亚太股指本月涨势强劲。

  在美国、欧洲等主要经济体经济增长仍具不确定性背景下,多家投行从年初以来一致呼吁减持股票,尤其是美股。近期,分析师的观点似乎出现分歧。

  瑞士信贷集团财富管理部门13日发布报告称,已将全球股票评级从“中性”上调至“增持”。“外部环境好转的新前景、意大利和英国风险降低,以及全球央行进一步刺激措施表明股市将从中受益。”瑞士信贷全球首席投资官Michael Strobaek表示。

  美银美林分析师Hartnett对美股的态度是“短期积极而长期消极”,认为短期内随着美债收益率走高,美股有望进一步上攻,但到2020年美债收益率还会下调,届时将带领美股重新下行。

  对冲基金Omega Advisors董事长兼首席执行官Cooperman表示,目前美股牛市已处于“非常透支”的状态,“不会在现有持仓的基础上新增股票”。

  充裕流动性提供支撑

  市场分析师表示,对股市而言,欧美主要央行相继降息带来的充裕流动性无疑是市场短期内最重要支撑。

  欧央行12日召开货币政策会议,宣布下调欧元区隔夜存款利率至-0.5%。同时,欧洲央行决定从11月起重启资产购买计划,每月购债规模为200亿欧元。

  欧央行行长德拉吉当天表示,通过新的宽松政策,欧央行向欧元区加大货币刺激力度,以支持欧元区经济扩张。

  全球外汇交易商富拓外汇认为,欧央行仍有所保留,预计今年内仍有可能进一步放松货币政策。

  目前市场押注美联储本周将降息,幅度可能是25个基点。主要原因在于美国经济正在释放明显的衰退信号。瑞银预计,除本周有必要再降25个基点外,美联储将在明年3月、5月、6月及9月进行降息,其中一次降息幅度达50个基点。这意味着,美国联邦基金利率目标上限明年三季度将降至1%。德银表示,预计在今年9月、10月、12月和明年1月的货币政策会议上,美联储每次均会降息25个基点。

   A股现中期配置良机

  在9月全球股市回暖浪潮中,A股表现不俗,三大指数本月涨幅在全球主要股指中排名居前。

  近期北向资金加速流入,有国际三大指数扩容A股等因素的影响,但更重要的是外资看好A股市场的未来。中信建投(601066)证券在A股秋季投资策略报告表示,外资持股市值在过去6年增长迅速,当前已成A股最重要机构投资者之一。截至2019年一季度,保险、外资和公募基金持股市值分别为12644亿元、11393亿元和10956亿元。外资持股市值与公募已基本接近,外资、保险与基金三大机构投资者呈三足鼎立态势,外资持股市值后续仍有进一步上升空间。纵观全球市场,A股相对其他市场的吸引力明显,外资持续增配A股趋势较为确定。

  市场人士普遍认为,不少海外经济体央行已宣布宽松措施,本周美联储降息“箭在弦上”,一旦降息周期开启,将利好新兴市场表现。



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