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炒股入门知识:巴菲特的黄金搭档

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       查理·芒格是沃沦·巴菲特的黄金搭档,有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之称,在外界的知名度、透明度一直很低,其智慧、价值和贡献也被世人严重低估。从珍妮特·洛尔所著的《查理·芒格传》在国内定价24.80元,我在网上8元钱就能买到可见一斑。

  “我很喜欢读传记,”芒格说,“我认为,如果你想把一些伟大的有用的思想教给人们的话,传记是一种更易于使人们将思想创立者的生活与人格联系在一起的方式。如果你 同亚当·斯密交朋友,你会把经济学学得更好。‘同那些已经过世的伟人交朋友’这听起来很荒唐。但是如果你一生中总是与那些有远见卓识的‘故人’交友的话,那么你将生活得更好,更有教养。这比仅仅讲一些大道理强多了。”

  现在轮到查理·芒格自己的传记问世了。我听从了他的忠告,在珍妮特·洛尔的“引见”下,和芒格“成了好朋友”。归纳起来,芒格以其亲历亲为给我上了三堂人生大课。

  财富真义

  芒格和巴菲特的老师格雷厄姆一样,都以本杰明·富兰克林为偶像。富兰克林是美国19世纪最优秀的作家、投资者、科学家、外交家和商人,还对教育及公益事业做出了杰出贡献。   芒格从富兰克林那里学到了一种思想,那就是一定要变得富有以便为人类做出贡献。“富兰克林之所以能有所贡献,是因为他有(资金)自由。”他说,“我常想做一个对人类有用的人,而不愿死得像一个守财奴一样。但有时,我离这样一种思想境界还差得很远。”要为人类做出贡献,就一定要变得富有,而要真正地富有,一个人必须建立自己的企业。

  正是这一信念,决定了芒格的人生轨迹。1948年,他以优异的成绩毕业于哈佛大学法学院,旋进入加州法院做律师,并开始投资证券和商业活动。此后涉足房地产,赚到人生的第一个百万美元。34岁时他遇到巴菲特,两人一见如故、惺惺相惜,逐步发展为牢固的伙伴关系,演绎了一连串经典的投资案例,从1978年起担任伯克希尔董事会副主席至今。

  芒格在逐渐变得富有的过程中,果真成就了一番大业。他和巴菲特共同缔造了伯克希尔这个如今企业界、投资界的楷模。还在一项鲜为人知的成就中起了重要的推动作用———正是他,在多年前发动了那场使堕胎在美国合法化的运动并最终取得胜利。1989年他给美国储蓄机构团体写了一封信,抗议该组织不支持储蓄和信贷业的各项改革并于当年退出该团体,此举引起强烈反响。果然,储蓄和信贷业稍后爆发了危机,成为美国历史上最大的金融丑闻之一。

  芒格的传奇人生给人的启迪很多,比如对什么才是财富真义的理解。笔者以为芒格所信奉的这一条伟大的信念,可以成为世上所有追求财富者的“宗教”,一方面它能提供源源不断的前进动力,另一方面又有助于人们摆脱在追求财富过程中的种种困惑。

  领略财富的真义,接受一条伟大的信念:“一定要变得富有以便为人类做出贡献。”这是芒格给我上的第一堂课。

  英雄品质

  芒格的个人生活曾经很艰难,有些时候甚至可以说是凄惨。他几乎经历了一个人所能经历的所有苦难和不幸。

  年轻时草率的婚姻,使他成为两个孩子的父亲;刚刚离婚不久,儿子泰迪身患白血病不幸夭折,巨额的医疗费用、失去亲人的巨大痛苦折磨着他;芒格管理的合伙投资公司遭遇了1973年至1974年的股市大跌,损失过半;1978年,芒格因为白内障手术并发症导致左眼完全失明……

  但是芒格并没有被这接踵而来的苦难和不幸所击倒。芒格和前妻的一个儿子小查尔斯说:“他就是能够义无反顾地摆脱了这些悲剧的困扰。”查理和格雷厄姆、富兰克林一样,正是那种能够经由地狱抵达天堂的圣者。

  苏格拉底曾说:“未曾经历考验的生命不配活着。”( Unexamining life is not worth of living.)芒格所经历的常人难以忍受的苦难和不幸,正折射出他的英雄品质:正直诚实、坚韧不拔、积极乐观。

  经受突然变故和灾难的考验,磨炼自己的品格,永远保持积极的人生观。这是芒格给我上的第二堂课。

  天才智慧

  巴菲特和芒格构成了非同寻常的智慧组合,创造了堪称有史以来最优秀的投资纪录。巴菲特的智慧是众所周知的。但巴菲特的长子霍华德眼睛是雪亮的:“我爸爸是我所认识的人中第二个最聪明的———查理·芒格才是首席。”巴菲特则这样评价他的伙伴:“查理把我推向了一个不像格雷厄姆那样只购买便宜货的方向,这是他真正给我的影响。他把我从格雷厄姆观点的局限中拉了出来,这是查理思想的力量,他拓展了我的视野。”

  芒格常常站在投资理论系统之外想问题,他的思维与众不同,这使他经常可以得出一些有趣的结论。下面是我最喜欢的芒格的智慧论语,也是他给我上的第三堂课:

  我认识一位制造钓钩的人,他制作了一些闪闪发光的绿色和紫色鱼饵。我问:“鱼会喜欢这些鱼饵吗?”“查理”,他说,“我可并不是把鱼饵卖给鱼的呀。”

  在遭遇一件令你难以接受的悲剧时,你永远也不能因为摆脱不掉它的困扰、在生活中再屡遭失败而让这一件悲剧变成两件、三件。

  生活就是一连串的“机会成本”,你要与你能较容易找到的最好的人结婚,投资与此何其相似啊。

  一个质素良好的企业和一个苟延残喘的企业之间的区别就在于,好企业一个接一个轻松地作出决定,而糟糕的企业则不断地需要作出痛苦的抉择。

  如果你的思维完全依赖于他人,只要一超出你的领域,就求助专家建议,那么你将遭受很多灾难。

  我从不为股票而支付内在价值,除非像沃伦·巴菲特那种人所掌管的股票,只有很少人值得为了长期利益投资一点,投资游戏总是蕴含考虑质量与价格,技巧就是从你付出的价格中获得更好的质量,很简单。

  不要同一头猪摔跤,因为这样你会把全身弄脏,而对方却乐此不疲。

  如果你把葡萄干和粪块混合在一起,那它们就都成为粪块了。

  在一个英雄品质经常会和人气、名声搞混的时代,在一个快速制胜的欲望经常会取代持久成功追求的时代,在一个人们为了财富经常会迷失自我的时代,《查理·芒格传》平静地向人们展示了一位历经磨难的勇者的智慧、勇气、沉稳、恬淡,值得我们用心去细细揣摩。



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