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资金管理的重要性

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我们来到这个市场,风险是各种各样而且无处不在的。幸运的是,跟其他部分相比,资金管理相对比较独立,而且是所有交易环节中唯一具有确定性的东西。不幸运的是,资金管理长期与交易系统搅和在一起,很难将两者分开,很多交易者就无法辨识到时是哪个出了问题,导致他们无法获利。就像前几天我们在群里做的一个游戏,一个具有正期望值的系统,如果没有做好资金管理,游戏的结果依然会有大量的爆仓和亏损。

下个月我们的课程主要以资金管理作为重头戏,来分享我对资金管理的一些看法和具体策略。

首先我们需要认识到交易存在哪些风险。我觉得风险可以分成几大类:

一、系统性风险

百科全书是这样解释系统性风险的:也称市场风险或不可分散风险,是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险所引起的,例如:战争、政权更迭、自然灾害、经济周期、通货膨胀、能源危机和宏观政策调整。

这是一个大环境的风险,如现在处在加息周期里,经济是扩张还是紧缩阶段,财政政策是稳定还是扩张 ,整个国家处在什么样的阶段等等,所有的市场都有大大小小影响。如当年亚洲四小龙倒下时,他们本国的股市基本上都暴跌了。这种系统性的风险是很难避免的,并且也不知道何时爆发,具有时间上的不确定性,和最后结果的极大不确定性。

二、交易员自身的风险

1、认知的盲点和偏差。这个修正的过程是漫长而艰难的。是个人成长过程中的方方面面造成的,但人得有这样的觉察,我对事物的认识是有限的,造成困扰的是我的未知部分。人得知道自己的能力圈,就如你是只小鸡,就守着自己的一亩三分地,也可以吃吃喝喝的,享受属于自己的阳光和风景。但如果跨出自己的能力圈,幻想自己是只鸟,在天空上,那注定是被摔死的命运。

2、情绪的控制
情绪失控的人,就如喝醉酒的人,无法控制自己的行为。这样的人如果来操作系统,结果也如喝醉的一样。

并且带有欲望的看待这个市场,就会不客观。举个例子,热恋中的人评估那个女人,和要离婚的时候再次去评估,可能是完全不同的结果,其实女人还是那个女人。当你想着发财的梦想去评估那个标的时,和最后爆仓再次去评估时,你自己都会困惑你当初是怎么想的。其实标的还是那个标的。

三、市场的风险

股票、外汇、期货等市场各有各自的风险,如保证金提高,印花税的半夜鸡叫,融资融券的开通,比特币市场不合法化等,都是市场风险的部分体现,这个有的是可以规避的,有的是突发情况。并且顺着市场趋势的展开,趋势如同人一样,也是有寿命的,如同季节一样,也是有春夏秋冬的。不同的季节,表现形式是不同的。

四、品种的风险

单品种也会存在着各种不可控的风险,如瑞郎一夜脱钩,股市中会跑路的扇贝,会生金蛋的鸭子等。

五、自身交易系统的风险

每种交易系统都有它运行的边界,超出了边界,就会失效。如之前做追涨停板的,最近在监控妖股,基本上就被监管了。做趋势的系统,遇到震荡就如同一个傻瓜,左右都是耳光。

并且每个交易系统有它的优势,就一定有短板,一旦市场走势遇到短板,整个系统就会失灵了。

这么多各种各样风险的存在,同样的机会,就会存在不同的结果。交易者需要面对现实环境中复杂变化带来的各种不确定性,制定不同的策略,而资金管理是我们最后的一道防线。​​​​​​​​



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